Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın sosyal medya hesabından yapılan açıklamada, son dönemlerde borçlanma politikası ile ilgili eksik bilgilere dayanan bazı yanlış değerlendirmelerin ortaya çıktığı ifade edildi. Kamuoyunun doğru bir şekilde bilgilendirilmesi amacıyla teknik bir açıklama yapılmasının gerekli olduğu vurgulandı. Bakanlık, borçlanma politikasının yalnızca tekil ihraçlar veya satış yöntemleriyle değil; borç stokunun vade yapısı, faiz kompozisyonu ve risk profili gibi unsurların birlikte değerlendirilerek orta ve uzun vadeli stratejik ölçütler çerçevesinde yürütüldüğünü belirtti.
Borçlanma kararlarının piyasa koşulları ve yatırımcı talepleri gözetilerek, borç stokunun sürdürülebilirliği ile maliyet-risk dengesinin korunması amaçları doğrultusunda alındığını ifade eden Bakanlık, borçlanma politikasının bütçe finansmanı, maliyet, vade, borç servisi profili, piyasa talebi ve verim eğrisinin sağlıklı oluşumu gibi pek çok unsuru dikkate alarak yürütüldüğünü açıkladı.
Ayrıca, son yıllarda küresel ve yurt içi finansman koşullarındaki geçici dalgalanmaların borç stoku üzerindeki kalıcı maliyet etkisini sınırlamak amacıyla iç borçlanmanın ortalama vadesinin geçmiş yıllara göre azaldığı belirtildi. Örneğin, nakit borçlanmanın ortalama vadesi 2023 yılı sonu itibarıyla 65,1 ay iken, 2026 yılı Ocak ayı itibarıyla bu sürenin 33,8 aya düşeceği ifade edildi.
‘BORÇLANMA KOMPOZİSYONU, DENGELİ ŞEKİLDE OLUŞTURULMAYA DEVAM EDİLECEK’
Açıklamada, iç borçlanmanın kompozisyonuna ilişkin verilere de yer verildi. 5 yıllık sabit kuponlu senetlerin borçlanmadaki payı 2012-2024 döneminde yaklaşık yüzde 20,4 iken, 2025 yılında bu oran yüzde 14,2’ye düşmüştür. 10 yıllık sabit kuponlu senetlerin payı ise 2012-2024 döneminde yaklaşık yüzde 14,3 iken, 2025 yılında yüzde 1,9’a gerilemiştir. Ayrıca, değişken (FRN ve TÜFE) senetlerin payı 2012-2024 döneminde yaklaşık yüzde 22,4 iken, 2025 yılında yüzde 9’a inmiştir. TLREF’e endeksli senetlerin payı 2020-2024 döneminde yaklaşık yüzde 10,8 iken, 2025 yılında bu oran yüzde 20,9’a yükselmiştir. Altın cinsi senetlerin payı ise 2017-2024 döneminde yaklaşık yüzde 7,1 iken, 2025 yılında yüzde 5,5 olarak gerçekleşmiştir. Döviz cinsi senetlerin payı da 2018-2024 döneminde yaklaşık yüzde 11,8 iken, 2025 yılında yüzde 14,5 olmuştur.
Bakanlık, borçlanma kompozisyonunun kur, faiz, refinansman ve likidite risklerini gözeten stratejik ölçütler doğrultusunda dengeli bir şekilde oluşturulmaya devam edeceğini ifade etti.
